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市场传来两大重磅消息,一个影响A股,一个左右房价!

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发表时间:2019-01-10 15:18

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闻东最近观察市场,有两个重要的消息,需要重点解读一下。


第一个消息:货币政策导向


一个国家的货币政策,直接能够影响市场的资金基本面。


央行放水,撒钱,金融市场就能够持续繁荣;


央行收紧,挤水,金融市场直接就会塌锅。


而地根连着银根。中国的房产,发展到今天,已经不是简单的消费品,而是一个加了杠杆的金融产品。


央行放水,对A股、房地产市场的影响是巨大的。


那么问题来了,究竟这次降准和随后的一系列政策是在“刺激”房地产么?


不谈剂量谈疗效都是耍流氓。闻研文作为一个有严谨态度的财经领域观察者(回复777,直接获得闻研文精选资料),认为还是需要对这次降准进行数据分析。


首先,降准将会向市场中释放多少资金?有人认为是8000亿,有人认为是1.5万亿。


闻东倾向于前者。



因为前次定向降准,主要强调“定向”的特性!大型金融机构的存款准备金率还是维持在14.5%,而中小型金融机构的存款准备金率是11.5%。



但是降准带来的资金效果有显现么?从新增人民币贷款的额度来看,不好。


其次,从资金释放效率看,并不高。


去年10月降准后,人民币新增贷款不增反降,和上月环比减少7199.72亿元。我们可以据此推测,由于银行在放贷过程中,一向对大型企业和房地产企业有明显偏好,定向降准释放的资金极有可能淤积于银行体系内,而未流入到实体经济。


同时,从银行间票据市场的交易数据分析,1月上半月资金自然到期的规模是1.1万亿。已经超出了MLF等货币市场工具所能操作的规模。为了对冲这1.1万亿的资金缺口,降准才得以实现。


结论:降准带来的资金流量,对冲前期票据及债务。即便与最高1.5万亿入场资金的流入进行对比,也只有4000亿活水流入资本市场。


至于有多少会分别流入房地产、A股市场。目前无人可以精准预测。


央行行长易纲:稳健货币政策松紧适度的“度”,主要体现为总量要合理,结构要优化,为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境,一方面,要精准把握流动性的总量,既避免信用过快收缩冲击实体经济,也要避免“大水漫灌”影响结构性去杠杆,另一方面,要精准把握流动性的投向,发挥结构性货币政策精准滴灌的作用,在总量适度的同时,把功夫下在增强微观市场主体活力上。1月下旬将实施首次定向中期借贷便利(TMLF)操作。既要防范化解存量风险,也要防范各种“黑天鹅”事件,保持股市、债市、汇市平稳健康发展;坚持对非法金融机构和非法金融活动打早打小、露头就打。

想要弄清楚未来货币政策的,一定要理解上边易行长的讲话。


否则,光靠骂娘,解决不了任何问题。


第二个消息,地产市场导向


对降准的影响存在误解。


和上边房地产开发商、中介、销售大肆炒作降准,房价上涨的预期一样。


也有人在炒作房价下降的预期,准备进去抄底。


炒作的由头是这个:农村土地三权分置改革。


从长期看,这个改革作为中国地产制度改革的一部分,注定会载入史册,成为重要的一笔。


和这次改革配套的相关制度,也肯定会影响房地产市场未来的走向。


但单从这一个制度来看,对短期城市房价真没有多大直接影响!


因为12月29日,全国人大常委会通过的修改农村土地承包法的决定,将农村土地实行“三权分置”的制度法制化。


有很多人炒作,说这将扩大土地投放的力度。并且打开集体土地进入市场的口子。


实际上,这种说法是把三权分置改革同2014年的《关于农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点工作的意见》相混淆。


这次农村土地三权分置改革,是为了解决农村土地在农业土地中流转的问题,目的在于保护耕地,而不在于影响城市房价。


改革后,农民可以保留所有权,但是将承包、经营权利转移给他人。利好大农业企业,农产品加工业。但是对城市房价的影响微乎其微。


有这个时间,不如去关注公租房、共有产权房的位置和占比。




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