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神奇!京东一直在亏损,为什么还没有倒闭?刘强东为何如此有钱?

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发表时间:2018-12-25 10:32

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神奇!京东一直在亏损,为什么还没有倒闭?刘强东为何如此有钱?

随着刘强东回应美国性侵一事的升温,京东和刘强东本人也再次受到大众和媒体的关注。稍微翻看一下京东近几年的财报,很多人会发现一个特别奇怪的问题,京东集团其实一直在亏损,可为啥没有倒闭,而且市值也很高?刘强东也还是这么有钱,到处风光。今天锐眼哥就给大家详细解读下互联网资本圈这个怪象。

其实市场上亏损的不仅京东一家,在互联网行业里亏损的公司非常多,很多家喻户晓的企业都是亏损的。现代的财务制度是以制造业为基础的财务制度,而在互联网时代,这种财务制度会导致很多我们感到反常识的现象发生——比如一家亏损的公司,为什么市值越来越高?

事实上,京东在2017年已经实现了微利(全年盈利50亿),摆脱了连续十几年的亏损。

同样是亏损,也是有区别的。

比如刚刚发布的搜狐财报,第一季度亏损8700万美元,市值顿挫,暴跌至十亿美元,知乎是没上市,如果知乎上市的话,市值应该比现在的搜狐还要高。

之所以京东亏损市值走高,搜狐亏损市值走低,其实道理很简单——资本市场不怕你利润降低,就怕你营收降低。

搜狐亏损,是因为各项事业的全面衰落,各项业务营收暴跌。京东亏损,是因为在主体业务的盈利之下(京东商城一直都是盈利的),刘强东持续对外扩张,对外投资的钱超过了盈利,导致亏损。这两种情况是有本质性不同的。

神奇!京东一直在亏损,为什么还没有倒闭?刘强东为何如此有钱?

为了拉高营收,扩大市场份额和市场规模,这些企业会干出很多反常识的事情。比如美团滴滴在无锡搞的霸王餐式外卖,比如共享单车的全行业免费,比如无人货架几乎白送式的布点。这些当代的慈善机构的慈善行为在财报上反应出来的是营收上涨,份额上涨——亏损也是上涨的。

但是亏损上涨,并不能阻止投资者排着队的来送钱,送钱让他们烧。眼看着他们越来越大的市场份额,越来越大的营收规模,没有谁坐的住。京东的营收目前已经超过阿里(当然主要原因是京东搞了自营店,把销售收入也算入营收),市值自然水涨船高。

神奇!京东一直在亏损,为什么还没有倒闭?刘强东为何如此有钱?

反之,就算是盈利的公司,营收不行也是不可以的。比如暴风影音,为了盈利全面收缩业务,削减版权费,虽然能够盈利,但是这种做法是不会被市场认可的。如果暴风当年能够咬咬牙不上市,不用为了盈利而饮鸩止渴的话,今天业务能够跟爱奇艺优酷同台竞技。

刘强东之所以不守着自己的一亩三分地而大踏步的扩张,也就是这个原因——拉高市值嘛,这年头互联网企业拉高市值不靠业绩,靠想象力。

维持企业的市值,不是让大家看到我现在赚了多少钱,而是让大家相信我以后能赚多少钱。

当然了,讲故事卖概念是可以的,但是光讲故事肯定是不行的。

现金流高于一切

京东虽然亏损,但是它的现金流一直是很健康的,这与市值也有很大的关系。京东商城的那个结算模式让京东的现金流一直很充沛。以企业来说,现金流充足的企业,尤其是有造血能力的企业,同样是讲故事吹牛X,这种企业的市值肯定更高。有核心盈利业务,自然就能发展的起来,不至于陷入吃了上顿找下顿的情况,BAT和京东今日头条,都属于这种企业,自身的盈利能力很强,在这个基础上融资,都融资被市场认可。

反面典型比如乐视和现在的一大堆创业企业(比如共享单车)。乐视从来没有在任何领域拥有充足的盈利产品,四面开弓全靠融资,后来盘子开的太大,为了维持目前的规模,只能继续开入新领域,讲新故事,讲来讲去终于把自己讲崩了~

共享单车也一样,共享单车的窘境是——大家都相信他能赚钱,但是大家都不准备陪他走到最后。

因为共享单车两家迟迟不愿意合并,所以这个仗打起来没完没了,盈利更是遥遥无期,烧钱烧到心慌,ABCDEFG轮融资,26个字母都用完了都不一定能盈利,所以大家失去了耐心,都想找接盘侠。这个时候,美团出手,融不到资的摩拜也没有了一开始独立发展的傲气,终于卖身换活命。在可预见的未来,OFO卖身也是早晚的事(很有可能是滴滴)。

市场不怕亏损,不怕融资,怕借债。

京东之前每次发财报,虽然亏损,但是每次市值都会上涨。而16年4月京东发一次债券,市值顿挫,因为发行债券说明现金流遇到了困难,这是投资者不愿见到的。

只要规模做到一定程度,就可以干一些非常吊的事情。比如亚马逊贝佐斯,摆明了态度就是老子的亚马逊就是不打算盈利,可是市值照样噌噌的涨~

这年头,做买卖不为了挣钱,,这个世界还真是神奇呢……


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